Premio Polena "L'ARTICOLO DELLA SETTIMANA" Martin Wolf, Istituzioni troppo grandi per fallire? No, solo troppi aiuti, Il Sole 24 Ore, mercoledì 1 luglio 2009 Per scaricare l'articolo clicca qui

Questa settimana il "Premio Polena" per l'articolo più interessante va a Martin Wolf con "Istituzioni troppo grandi per fallire? No, solo troppi aiuti" pubblicato sul Sole 24 Ore di mercoledì 1 luglio 2009.
Scrive Martin Wolf che, se continua così, tra un po' il panico che dilagava a fine 2008 per la grande crisi economica mondiale sarà solo un brutto ricordo. E le grandi banche, principali imputate del crack finanziario, torneranno alle vecchie abitudini, come se nulla fosse accaduto. Se è così, dovremo però aspettarci tra non molto una seconda grande crisi economica; e questa volta gli Stati, i cui bilanci sono già stati squassati dai recenti interventi di salvataggio, faranno molta più fatica ad intervenire, con conseguenze inimmaginabili sul piano economico generale.
Ma allora, prosegue Wolf, che fare?
Bisogna probabilmente ragionare sulle dimensioni dei colossi finanziari e scardinare la regola del "too big to fail".
Una prima soluzione, sponsorizzata dall'economista John Kay, potrebbe essere di promuovere la costituzione di "piccole banche" perfettamente sicure. La proposta è affascinante, ma il rimedio, vista l'attuale situazione di oligopolio, sembra almeno nel breve periodo difficilmente percorribile.
L'unica vera soluzione, conclude Wolf, è che le istituzioni bancarie troppo grandi per fallire operino con requisiti patrimoniali molto più solidi degli attuali. Per essere concreti: oggi, i soldi degli azionisti non arrivano al 3% dei fondi disponibili per i prestiti; domani, con le nuove regole, dovrebbero arrivare almeno al 10%. C'è però un problema: le regole sul capitale dovrebbero valere per tutti i Paesi che hanno un peso economico considerevole. Un buon modo per introdurle potrebbe essere quello di utilizzare un vasto sistema di incentivi. Non è detto che funzioni, ma potrebbe essere una delle soluzioni da estrarre dal cappello del G-8 di luglio.